Sistema financiero, previsional y seguros
APOYO Consultoría realiza seguimiento continuo de estos sectores, monitorea periódicamente los principales agregados como el crédito bancario, los fondos del sistema privado de pensiones, las colocaciones en el mercado de capitales, y variables clave como tasas de interés, rentabilidad, morosidad, entre otros. Analiza también el impacto de los cambios en política monetaria y regulación sobre la evolución de los diferentes sectores del sistema.
Adicionalmente, se tienen experiencias en:
Análisis de competencia
Opinión técnica sobre la supuesta concertación de
precios entre AFP: caso Profuturo
Se elaboró un documento con la opinión
técnica de APOYO Consultoría respecto de la denuncia por concertación de
precios contra las cuatro administradoras de fondos de pensiones, basada en el
aparente paralelismo de precios en el mercado. Este documento fue presentado
ante la Comisión
de Libre Competencia del Indecopi. Luego de un análisis de las condiciones del
mercado, se mostró que el paralelismo de precios era explicado por el
cumplimiento de regulaciones del sector, por lo que la demanda se declaró
infundada.
Estimación del supuesto beneficio económico que
se habría generado por la práctica de concertación denunciada en el mercado de
seguros vehiculares
El objetivo del estudio fue estimar el
beneficio que una de las empresas de seguros denunciada podría haber obtenido
por la supuesta práctica de concertación en el establecimiento de primas y
deducibles mínimos de los seguros vehiculares básicos y completos.
Importancia del desarrollo del Sistema Privado de Pensiones en el
Perú
Por
encargo de la Asociación de AFP, se realizó una comparación del
desempeño alcanzado por el Sistema Nacional de Pensiones (SNP) con el Sistema
Privado de Pensiones (SPP), y se evaluó el impacto del SPP en la economía peruana.
Asesoría en procesos de venta de empresas y desinversión en negocios
Asesoría financiera al Grupo Scotiabank en la adquisición indirecta de acciones de una participación en AFP Profuturo
Este encargo consideró la valorización de la empresa, la negociación con los principales accionistas, la ejecución del due diligence financiero y la asistencia en el cierre de la operación. Ello incluyó el entendimiento del negocio, la capacidad de generación de caja de sus operaciones y la determinación de la tasa de descuento a ser aplicada para descontar los flujos de caja. Asimismo, la información obtenida se contrastó con la valorización de múltiples comparables de este tipo de negocios. Este valor fue considerado como base para la negociación de valor con los accionistas controladores de AFP Profuturo.
Asesoría financiera en la compra del Banco Wiese Sudameris por parte de Scotiabank
APOYO Consultoría (a través de su asociación con N.M. Rothschild) actuó como asesor financiero de Bank of Nova Scotia durante el proceso de adquisición del 76,85% de acciones del Banco Wiese Sudameris (en su momento perteneciente al grupo Intesa). Luego de la adquisición de las acciones, la asesoría también comprendió la oferta pública de adquisición (OPA) de las acciones con derecho a voto emitidas por Scotiabank Perú.
Asesoría en el proceso de evaluación de una eventual fusión
Se realizó una asesoría financiera con el objetivo de asistir al cliente en el proceso de la evaluación de fusión de dos empresas. Para ello, se valorizaron y definieron los términos de intercambio base para el proceso de negociación, y se acompañó al cliente en el proceso y cierre de la transacción.
Valorizaciones de empresas y marcas
Valorización de un grupo de empresas relacionadas con los sectores bancario y asegurador
Se valorizó Intergroup Financial Services Corp. y sus empresas subsidiarias Banco Internacional del Perú (Interbank) e Interseguro Compañía de Seguros de Vida (Interseguro). Además, se determinó la ecuación de canje en el contexto de una oferta de intercambio de acciones dirigida a los accionistas minoritarios de Interbank.
Valorización de la cartera transferida a un patrimonio fideicometido como parte de la estructura para la emisión de los bonos de titulización
Se valorizó la cartera transferida al patrimonio fideicometido al cierre del año. Como parte del proceso, se ejecutaron las siguientes actividades: (i) Análisis de la cartera total del Banco Falabella (morosidad, ingresos, perfil de amortización, grado de recupero de cartera); (ii) Estimación de la capacidad de generación de flujos de caja de la cartera transferida a partir del análisis previo; (iii) Determinación de la tasa de descuento a utilizar; (iv) Determinación del valor de mercado de la cartera transferida y comparación con su valor contable.
Valorización de las acciones de dos bancos
Se asesoró en la valorización de las acciones del Banco Wiese Sudameris y del Banco Sudamericano, así como en la determinación de los términos de intercambio entre ambas instituciones financieras en el contexto de una fusión. En cada caso, se incluyó el entendimiento del negocio, la capacidad de generación de caja de sus operaciones y la determinación de la tasa de descuento que será aplicado para descontar los flujos de caja. Asimismo, esta información se contrastó con la valorización de múltiples comparables de este tipo de negocios. Este valor fue considerado como base para la fusión de las empresas financieras.
Estudios de factibilidad
Asesoría financiera para la transformación de un banco a financiera
Se elaboró el documento que sustentó la
transformación del Banco de Trabajo en Empresa Financiera. Como parte de la
asesoría, se ejecutaron las siguientes actividades: (i) Entendimiento de la
posición financiera, económica y comercial del Banco del Trabajo, su estructura
y estrategia, así como el entorno macroeconómico y competitivo al cual se
enfrentan en sus operaciones, (ii) Entendimiento de los fundamentos de la
transformación y de las ventajas y desventajas para el Banco del Trabajo y para
su principal accionista; (iii)
Evaluación económico-financiera de la operación del Banco del Trabajo
como financiera, considerando un horizonte de proyección de seis años.
Estudio de factibilidad
económico-financiero y de gestión para la constitución de una empresa
financiera
Se elaboró el estudio de factibilidad para la
constitución de una empresa financiera, subsidiaria de Unibanco, especializada
en el financiamiento de casas comerciales y crédito de consumo. Asimismo, se hizo
un análisis sobre la factibilidad de la operación de Financiera Universal, bajo
un escenario de mayor fortaleza patrimonial de la entidad, a través de un
aporte inicial de US$20 millones.
Estudio de factibilidad
económico-financiero y de gestión para la conversión de Edpyme Confianza en una
empresa financiera
Se analizó la viabilidad de la transformación
de Edpyme Confianza en Financiera Confianza y la estimación de los resultados
que se obtendrían bajo distintos escenarios posibles.
Adicionalmente, el estudio consideró entender
(i) el funcionamiento del mercado de créditos a las microempresas, los
determinantes de la oferta y la demanda, y las perspectivas futuras que
configuran los riesgos y las oportunidades que presenta el mercado; y (ii) la evolución
del mercado de microempresas, analizando las características actuales del
mercado y sus perspectivas futuras.
Análisis del portafolio de inversiones de
los fondos mutuos de Scotia Fondos SAF
La asesoría consistió en el análisis integral
sobre un grupo de empresas y su entorno, pertenecientes a diversos sectores
económicos, con la finalidad de emitir una opinión sobre la oportunidad de
inversión en instrumentos de renta fija y variable en esas firmas.
Evaluación exploratoria
de un sistema de leasing tipo norteamericano
Se
evaluó la viabilidad de poner en operación un sistema de leasing tipo
estadounidense para la venta de vehículos. Primero se obtuvo un entendimiento
integral del modelo de leasing en el mercado automotor norteamericano, para
luego contrastar sus ventajas y desventajas contra las opciones de
financiamiento disponible en el mercado local. Para la elaboración del estudio
se utilizaron diversos tipos de fuentes de información secundaria, así como
información primaria cualitativa obtenida a través de entrevistas en
profundidad y visitas a concesionarios de autos nuevos, dealers de autos
usados y talleres de mecánica.
Diseño del proyecto: "Ampliando el acceso
al sistema financiero en Ancash"
Por
encargo de International Finance
Corporation (IFC) se elaboró un proyecto cuyo
objetivo fue ampliar en forma sostenible el acceso al financiamiento de los
hogares pobres de la Región Ancash y del distrito de Llata (provincia de
Huamalíes, Región Huánuco), a través de una mayor cobertura de las
instituciones de microfinanzas (IMF) establecidas en la región, orientada
especialmente a los mercados con mayores déficit de oferta financiera. De este
modo, se quiso promover el desarrollo local e incremento de los niveles de
ingreso y empleo del grupo meta, apoyando así la agenda de responsabilidad
social de la minera.
Planeamiento estratégico
Planeamiento estratégico
para empresa clasificadora de riesgos
Se
recogieron las distintas perspectivas –internas y externas– acerca de la organización,
a través de entrevistas en profundidad, así como cuestionarios a nivel de toda
la organización. Se desarrolló un taller de planeamiento estratégico, en el
cual se definieron los lineamientos para la misión y la visión, así como los
objetivos estratégicos, el análisis FODA y las estrategias. Además, se asesoró
a la empresa en el diseño de sus planes de acción, designando responsables,
recursos y plazos determinados.
Planeamiento estratégico
para una empresa líder del sector microfinanciero
Se
desarrolló el plan estratégico de la empresa para los siguientes cinco años, en
el marco de su proceso de transición de Edpyme a Financiera. Se recogieron las
perspectivas internas de la empresa a través de cuestionarios de análisis FODA
y entrevistas en profundidad con las gerencias. Por el frente externo, se
analizó un estudio cuantitativo elaborado por Ipsos-APOYO a microempresarios
bancarizados y no bancarizados sobre la imagen que éstos tienen de las
instituciones financieras que actualmente participan en el mercado peruano. En
una segunda etapa, se llevó a cabo un taller en el cual se presentaron los
resultados de la etapa anterior y se desarrollaron la nueva visión, misión,
objetivos estratégicos, estrategias y metas de la empresa para los próximos cinco
años. Finalmente, se hicieron los planes de acción para las estrategias y metas
pactadas durante el taller. El principal rol de APOYO Consultoría en las dos
últimas etapas fue dirigir, orientar y retar a los ejecutivos involucrados en
el taller y la presentación de planes de acción.
Planeamiento estratégico
para una empresa líder del mercado asegurador
Para
desarrollar el plan estratégico a tres años de la empresa, se realizó la
recolección de más de 80 distintas perspectivas internas y externas acerca de
la empresa (análisis FODA) a través de un cuestionario y entrevistas a los
principales gerentes. Luego, se desarrolló un taller de planeamiento
estratégico en el que se definieron la misión, visión, objetivos estratégicos y
estrategias de la empresa. Asimismo, se escogieron responsables para cada una
de las estrategias y se les asesoró en el desarrollo de sus planes de acción.
Planeamiento estratégico
para una empresa líder del mercado de valores
Se
llevó a cabo un taller en el que se discutieron las principales fortalezas,
debilidades, oportunidades y amenazas de la empresa. Además, se definió el
concepto de misión y visión empresarial, y se hizo un brainstorming
sobre los objetivos estratégicos que el cliente debería plantearse. En una nueva
sesión, los principales ejecutivos definieron cuál sería la misión, visión y
objetivos de la empresa. Finalmente, se entregaron los lineamientos para la
construcción de estrategias, metas y plan de acción que deberían ser diseñados
por el directorio y la administración.
Planeamiento estratégico
para una institución bancaria líder
Se
desarrolló el plan estratégico a cinco años de la institución. Para ello, se
recogieron las distintas perspectivas –internas y externas– que existen acerca
de la organización, a través de entrevistas a ejecutivos, clientes actuales y
potenciales; así como de diversas personas que forman parte de la institución.
Luego, se desarrolló un taller de planeamiento estratégico, en el cual se
definieron los lineamientos para la misión y la visión, así como los objetivos
estratégicos y las estrategias. Por último, se asesoró a la institución para el
diseño de sus planes de acción.
Proceso de planeamiento
estratégico para la Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Este
proceso involucró un análisis del entorno y un análisis interno de la BVL. Se
realizaron talleres y dinámicas grupales para desarrollar una visión y misión
conjunta. Posteriormente se definieron objetivos estratégicos, estrategias y
metas. Como parte del trabajo se efectuaron diversas entrevistas, dinámicas
grupales y talleres de trabajo, en los cuales participaron funcionarios de
diversos rangos dentro de la institución.
Análisis de Dinámica Competitiva (ADC)
Análisis de la dinámica
competitiva del mercado de información crediticia y centrales de riesgo peruano
(CEPIRS)
El
objetivo del estudio fue entender la dinámica competitiva del mercado de
servicios de información crediticia en el Perú con el fin de evaluar la
oportunidad de negocio que representaría para un potencial nuevo participante.
El estudio se desarrolló sobre la base de información pública disponible y
herramientas cualitativas. Para ello, se realizaron 20 entrevistas con diversas
empresas para caracterizar la demanda de los servicios de información crediticia.
Se evaluaron las potenciales estrategias de entrada en el mercado y los
escenarios potenciales de respuesta de los agentes actuales.
Análisis de la demanda
del mercado de depósitos a plazo en los estratos de ingresos medios-altos y
altos en Lima Metropolitana
Se
analizó, de manera exploratoria, la demanda de depósitos a plazo en Lima, con
el fin de diseñar un producto competitivo que permitiera contar con una fuente
adicional de fondeo al cliente. Para ello, se analizaron las características y
evolución del mercado por el lado de la oferta, y se identificaron las
estrategias aparentes de los principales jugadores del mercado. Luego, se
identificó y caracterizó a los principales demandantes de depósitos a plazo, y
se hicieron entrevistas en profundidad para entender los impulsadores de
demanda, identificar los atributos relevantes de la categoría y comprender el
proceso y hábitos de compra de los clientes.
Análisis de la dinámica
competitiva del mercado crediticio para la micro y pequeña empresa en Trujillo,
Chiclayo y Piura
El
objetivo de este estudio fue entender la dinámica de competencia existente en
dichos mercados, con el propósito de determinar posibles oportunidades de
negocio. Para ello se utilizaron fuentes de información secundaria disponibles
por el lado de la demanda e información primaria (entrevistas) y secundaria por
el lado de la oferta. Así, se analizaron indicadores socioeconómicos y
demográficos, niveles de penetración crediticia, evolución de las colocaciones
de microcréditos, entre otros indicadores importantes. Luego se identificaron a
las principales instituciones que operan en cada ciudad, sus propuestas de
valor, mercado o público objetivo y la importancia relativa de cada una de
ellas en el mercado estudiado. Finalmente, se definieron hallazgos claves en
las plazas seleccionadas y se formularon recomendaciones para una eventual
estrategia de incursión en este mercado.
Análisis del mercado de
seguros de salud orientados a segmentos de rentas bajas (NSE B2 y C) en Lima
Se
perfiló la estrategia para diseñar nuevos productos del rubro de salud,
orientados a clientes de “ingresos bajos” en Lima. Para ello, se analizó la
dinámica competitiva del mercado de seguros y empresas prestadoras de servicios
de salud (públicas y privadas). Paralelamente, se exploró el nivel de
conocimiento y uso de seguros de salud privados por el lado de la demanda, con
el fin de identificar motivadores y barreras de la tenencia de seguros de salud
privados.
Análisis de la dinámica
del mercado de seguros de caución en Lima
Se
analizó y entendió en profundidad la dinámica del mercado de seguros de caución
en Lima y se determinó el tamaño del mercado potencial para evaluar el eventual
ingreso de un nuevo participante a este mercado. Se realizaron entrevistas
tanto a entidades ofertantes como demandantes de cauciones y cartas fianzas.
Análisis de la demanda
de seguros en el Perú (individuos y pequeñas/medianas empresas)
El
estudio se realizó para el Primer Foro Regional: "Desafíos y oportunidades
para el desarrollo del mercado de seguros de América Latina y el Caribe",
convocado por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). El encargo consistió
en analizar la demanda por seguros de parte de las personas y las Pyme con el
fin de determinar los niveles de tenencia de seguros, conocimiento de los
productos, confianza en el sistema y barreras de acceso al mismo. La finalidad
del estudio fue ayudar al BID a entender en profundidad el tamaño y la dinámica
del mercado de seguros en el Perú, así como las limitantes para su desarrollo y
su penetración en el segmento de personas naturales y pequeñas y medianas
empresas.
Lineamientos para el
desarrollo de una estrategia comercial para una administradora de fondos de pensiones
Se
entendió la dinámica competitiva del mercado de AFP en el Perú, en función de
lo cual se redefinió la estrategia comercial de la empresa. Las actividades
principales incluyeron la sistematización de información del entorno
competitivo; la elaboración de perfiles de los competidores incluyendo sus
estrategias aparentes; caracterización de la demanda actual y potencial, así
como la de los principales agentes influyentes; entre otros. Estos análisis
derivaron en el desarrollo de las bases para construir un plan comercial que
buscaba capturar las oportunidades de crecimiento que presenta el mercado
actual y futuro de AFP en el país.
Elaboración de una
estrategia y política de precios a comercios
Para
una empresa especializada en tarjetas de crédito, se desarrolló una estrategia
y política de precios que maximizara su rentabilidad corporativa en el mediano
plazo. Para ello, se utilizaron diversas herramientas de análisis que
permitieron plantear recomendaciones de política de precios factibles de
implementación. Se evaluó el panorama general de aceptación y uso de tarjetas
por segmentos comerciales, se identificaron oportunidades de crecimiento y
barreras para la aceptación de tarjetas, y se analizó la elasticidad-precio por
parte de los establecimientos comerciales. Sobre la base de lo anterior, se
establecieron lineamientos para una estrategia de precios, se elaboró un modelo
de evaluación de rentabilidad ante diferentes escenarios competitivos, y se
planificó una estrategia comercial consistente con el potencial cambio.
Diseño de una estrategia
de servicio al cliente para una empresa líder del sector previsional
Se
diseñó una estrategia de servicio al cliente que permitiera contar con un
elemento diferenciador difícil de replicar en el mercado previsional. Para
ello, se identificaron los distintos clientes que la empresa atendía y se
diseñó una estrategia de segmentación que generara valor. Luego, se
identificaron los distintos puntos de contacto entre la empresa y sus clientes
así como los procesos ligados a los mismos; se propusieron cambios para lograr
una mayor eficiencia en la atención al cliente. Por último, se seleccionaron
variables de medición que permitirían monitorear el desempeño de la empresa y
se evaluó la necesidad de incorporar y/o adquirir nuevos recursos para poner en
marcha la estrategia planteada.
Identificación de
indicadores clave para evaluar una inversión
Uno
de los grupos económicos más grandes del país se planteó la necesidad de contar
con criterios comunes para considerar la conveniencia de evaluar una inversión
nueva o marginal significativa. Con este fin, el estudio se concentró en
acordar los indicadores que se deben considerar para calificar una inversión;
así como se asignan valores o referencias a los indicadores seleccionados.
|
|